海外中國基金必需消費(fèi)投資創(chuàng)新高，超一半基金超配貴州茅臺

2022/6/10 9:17:10 編輯：少博 閱讀量：3456

　　來自基金研究機(jī)構(gòu)Copley 基金研究的數(shù)據(jù)顯示，海外中國基金對中國必需消費(fèi)的持倉創(chuàng)新高，超一半基金超配貴州茅臺。

　　Copley 跟蹤的中國基金包括119只MSCI中國基金，總管理規(guī)模510億美元，115只MSCI中國A股基金總管理規(guī)模610億美元，47只大中華區(qū)基金總管理規(guī)模190億美元。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，盡管可選消費(fèi)是海外中國基金第 一大重倉行業(yè)，但是與基準(zhǔn)相比，就超配幅度來說，必需消費(fèi)是超配幅度大的行業(yè)。截至4月底，海外中國基金對必需消費(fèi)的配置達(dá)到新高，也即基金持有的必需消費(fèi)占基金資產(chǎn)比例達(dá)到新高。這主要是基金對幾家食品飲料公司的持股驅(qū)動的。

　　數(shù)據(jù)顯示，主動管理的MSCI中國基金對必需消費(fèi)的持倉持續(xù)上升。就這類海外中國基金而言，截至4月底，它們對必需消費(fèi)的持倉達(dá)到了新高。平均而言，基金9.43%的資產(chǎn)投到了必需消費(fèi)行業(yè)。這個(gè)類別里，幾乎所有的海外中國基金都投資了必需消費(fèi)，其中絕大多數(shù)基金相較于基準(zhǔn)處于高配狀態(tài)，平均超過基準(zhǔn)3.58個(gè)百分點(diǎn)，超配幅度也達(dá)到了歷史高位，與2021年底相比更是顯著升高。

　　MSCI中國基金尤其喜歡5只必需消費(fèi)股的投資。例如這類基金對貴州茅臺的持倉處于歷史高位，接近歷史水平。

　　與基準(zhǔn)相比，MSCI中國基金超配幅度大的5只股票為貴州茅臺、伊利股份等。

　　從基金數(shù)量上看，超過一半的基金超配了貴州茅臺。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示了類似趨勢。自2022年4月起，北向資金對貴州茅臺的配置逐步提升（紅線為北向資金持股比例）。

　　截至6月8日，近一周貴州茅臺更是吸引北向資金凈流入多的股票。

　　來自晨星的數(shù)據(jù)顯示，富達(dá)基金-中國消費(fèi)新動力 “Fidelity Funds - China Consumer Fund？”4月小幅加倉了貴州茅臺。這只基金的新規(guī)模約42.70億美元。

　　知名的茅臺大戶美國萬億美元資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)資本集團(tuán)，旗下兩只主動管理ETF近期也在持續(xù)加倉貴州茅臺。

　　其中一只ETF CGXU持有貴州茅臺的股份數(shù)從3月31日的3100股升至7900股，CGGO持有貴州茅臺的股份數(shù)從3900股升至12500股。

　　不過，資本集團(tuán)旗下其它旗艦基金2022年以來對貴州茅臺做出了一定的減倉。但是盡管如此，貴州茅臺依然是資本集團(tuán)喜歡的中國股票之一。截至1季度，資本集團(tuán)合計(jì)持有1057萬股貴州茅臺。旗下8只旗艦基金持有貴州茅臺。

　　貴州茅臺身上有“消費(fèi)升級”、“A股的流動性之錨”等多個(gè)標(biāo)簽。海外資金重回貴州茅臺意味著什么呢？

　　截至6月8日，北向資金已經(jīng)連續(xù)8個(gè)交易日凈流入。合計(jì)凈流入金額達(dá)508.74億元。

　　自2022年以來，這一凈流入的態(tài)勢較為罕見。

　　外資情緒編輯改善背后可能是因?yàn)閷��?jīng)濟(jì)預(yù)期的改善。瑞銀證券日前表示，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際改善或繼續(xù)支撐市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。

　　作為重要的增長引擎，外資無疑十分關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。而經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期改善可能帶來外資情緒邊際變化。（文章來源：茅臺時(shí)空）